国策20兆円の波に乗る！積水化学工業の投資妙味とは

老朽化する水道インフラと国策20兆円

日本の上下水道インフラは老朽化が急速に進行しており、2033年には国内水道管の2割以上が耐用年数の50年を超える見通しです。埼玉県八潮市で起きた下水道破損による道路陥没事故はじめ各地で管破裂事故が発生し、「老朽化したインフラの問題」がクローズアップされている今日この頃。国は今後20兆円規模の投資を進める方針を打ち出しています。
この「国策追い風」により、水道関連株は注目度が急上昇しています。

積水化学工業の強み

積水化学工業株式会社（4204）は住宅建材、高機能プラスチック、医療関連製品に加え、上下水道用パイプを手掛ける総合化学メーカーです。
特に注目されるのが独自の「SRP工法」。これは老朽化した下水道管を取り出さずに、内部から樹脂シートで補強する技術であり、道路の長期通行止めを避けられる点で自治体からの需要が高まっています。競合が少なく、同社の独壇場となる可能性が高い分野です。機材はマンホールから管路内に入れるため、道路を掘り起こすことなく施工可能である点、下水を流しながら施工可能なため、本管内の仮排水不要な点など、メリットが大きく、これから需要が大きく伸びる可能性が期待できそうです。

さらに、塩ビ管の世界シェア2位を誇り、耐久性・軽量性で高評価を得ています。更新需要に加え、補修ニーズを取り込める点が他社との差別化要因です。

業績と株主還元

積水化学 年間配当金推移（2015年～2025年度）

積水化学は2010年から14年連続で増配を続けており、株主還元姿勢は国内でもトップクラス。
直近の決算では為替の影響で経常利益は減益でしたが、本業の売上・営業利益は過去最高を更新。住宅関連事業や海外展開が堅調に推移しています。
現在の配当利回りは約3%と即買い水準とは言えませんが、長期保有で増配メリットを享受できる「安定成長＋高配当」銘柄です。

すでに株価も右肩上がりに上昇を続けています。

▼積水化学工業の株価推移（2021年〜2025年8月28日）

積水化学工業の株価推移（2021年〜2025年8月28日）

ペロブスカイト太陽電池という“第2の柱”

同社は下水道だけでなく、ペロブスカイト太陽電池のリーダー企業としても注目されています。既に200億円規模の投資を進めており、2040年には世界市場が約70倍に拡大するとの予測もあります。
インフラ更新と次世代エネルギー、二つの国策テーマを同時に取り込む点は、積水化学の大きな魅力です。

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投資戦略と狙いどころ

足元の株価は堅調で割高感もありますが、過去には20〜30%の調整を挟んできました。短期的には押し目待ちが基本。
中長期的には、国策インフラ需要＋再生エネルギー成長を背景に、株価上昇と増配によるトータルリターン拡大が期待できます。

ということで、
積水化学は、
・国策20兆円の恩恵を受ける上下水道関連株の本命候補
・独自工法「SRP」で高シェアを狙える
・14年連続増配、安定した株主還元姿勢
・ペロブスカイト太陽電池で将来性も高い

積水化学は「安定高配当＋成長力」を兼ね備えた数少ない銘柄。短期売買よりも、長期でじっくり保有する投資家向けの注目株と言えるでしょう。

なお、念の為ではございますが、投資の最終ご判断はあくまで自己責任でお願いいたします。

STOCK EXPRESS車掌 SHUN

株主視点での経済ニュースサイト「STOCK EXPRESS」
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