三井住友フィナンシャルグループ（SMFG）が1月30日に発表した2026年3月期第3四半期（4〜12月）決算は、国内金利上昇と企業活動の活況を背景に、増益基調を鮮明にする内容となりました。特に9カ月累計の純利益は過去最高を更新し、通期目標に対する進捗率も9割を超える高水準となっています。市場では「好決算＝上方修正」との期待があった一方、会社側は通期目標を据え置き、慎重姿勢もにじませました。
以下にて詳しく見ていきましょう！
過去最高益を更新、進捗率93%の高水準
SMFGの2026年3月期第3四半期累計（4〜12月）の連結経常利益は前年同期比17.3%増の1兆8990億円となり、堅調な増益を確保しました。さらに純利益（親会社株主に帰属する利益）は前年同期比23%増の1兆3948億円と過去最高を更新し、9カ月時点で早くも1兆円を超える水準に到達しています。
注目すべきは、通期の純利益目標である1兆5000億円に対する進捗率が**93%**に達した点です。通常の四半期利益水準を踏まえれば、目標達成は射程圏内であり、投資家の間では「上方修正が出ても不思議ではない」との見方が広がりました。
一方で、会社側は目標を据え置きました。広報担当者は、第4四半期に将来リスクに備えた引当金の計上を検討していることを理由に挙げており、足元の好調さと同時に、慎重なリスク管理姿勢も示した形です。
金利上昇が追い風、資金利益が拡大
今回の好業績を支える最大の要因のひとつが、国内金利上昇による資金利益の拡大です。SMFGは、日本銀行が2025年12月に政策金利を0.75%へ引き上げたことを含め、今期の資金利益を前期比で約1300億円押し上げる効果があったと説明しています。
銀行ビジネスにおいて、金利環境の変化は収益構造を大きく左右します。低金利時代には利ざやが縮小し、非金利収益への依存度が高まっていましたが、足元では金利上昇局面への転換が進み、SMFGにとっては「本業回帰」の追い風となっています。
同社は、貸出金や利ざやの改善次第では、金利上昇による増益効果がさらに上振れる可能性にも言及しており、投資家としては今後の日銀の利上げペースや、企業・個人の資金需要の持続性が重要なチェックポイントとなりそうです。
M&A・資産運用・決済が好調、手数料収入も拡大
SMFGは金利収益だけでなく、幅広い収益源を確保している点も強みです。第3四半期累計の連結業務純益は前年同期比21%増の6537億円と増加し、特にM&A需要の拡大を背景に、助言業務などの手数料収入が業績に貢献しました。
足元では企業の事業再編・成長投資の動きが活発であり、メガバンクの強みであるホールセール（法人金融）領域が収益機会を広げています。さらに資産運用ビジネスや決済ビジネスも好調で、収益の柱が分散されている点は、中長期的に見ても評価材料といえるでしょう。
市場の視線は「上方修正」と「株主還元」へ
第3四半期単体（10〜12月期）でも、SMFGの純利益は前年同期比12%増の4613億円となり、ブルームバーグ集計の市場予想平均（4139億円）を上回りました。実績の上振れが確認されたことで、投資家の関心は次の一手、すなわち「通期上方修正の有無」と「追加還元」に移りつつあります。
ただし会社側は、将来リスクへの備えを理由に目標を据え置いたため、短期的には「期待ほど強気ではない」と受け止められる余地もあります。とはいえ、進捗率93%という数字は極めて強く、利益水準の高さそのものは揺るぎません。
国債運用にも慎重姿勢、利上げ局面での戦略が焦点
金利上昇局面では、貸出金利の上昇が追い風となる一方で、保有債券の価格下落リスクも無視できません。SMFGは、金利上昇が続く国債について、今後の利上げスピードや政策金利の到達点を見極めながら、保有残高を徐々に積み増す方針を示しました。
この点は、単に利回り追求ではなく、バランスシート運営を慎重に行う姿勢を示すものであり、利上げ局面における金融機関の運用戦略として注目されます。
投資家としての展望：金利上昇局面で本領発揮、次は還元姿勢が焦点
SMFGは、金利上昇というマクロ環境の変化を確実に利益成長へ結び付けつつ、M&Aや資産運用など非金利分野も含めた総合力で高水準の収益を維持しています。進捗率93%という強烈な数字は、事業基盤の強さを示す一方、会社側が通期目標を据え置いたことで、第4四半期の着地や株主還元方針がより注目される展開となりそうです。
今後は、日銀の追加利上げの行方、企業の資金需要、そしてSMFGがどの程度積極的に株主還元へ踏み込むかが、株価の方向性を左右する重要な材料となるでしょう。
なお、本記事は、投資判断の参考情報として提供するものであり、特定の株式売買を推奨するものではありません。投資の最終ご判断はあくまで自己責任でお願いいたします。
STOCK EXPRESS車掌 SHUN
株主視点での経済ニュースサイト「STOCK EXPRESS」
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【Dear Overseas Investors: Summary in English】
SMFG Posts Strong 3Q Results as Higher Rates and Deal Activity Lift Earnings
Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) reported solid third-quarter results, supported by rising domestic interest rates and resilient fee income from corporate finance. For the April–December period, consolidated net profit rose 23% year on year to ¥1.39 trillion, marking a record high and reaching 93% of the company’s full-year target of ¥1.5 trillion.
Profit growth was driven by an increase in funding income as Bank of Japan rate hikes improved lending margins. SMFG also benefited from stronger advisory and transaction-related fees, reflecting robust M&A demand, alongside steady momentum in asset management and payments businesses.
Despite the strong progress, SMFG maintained its full-year earnings target, citing potential additional provisions in the fourth quarter as it prepares for future risks.
Disclaimer: This article is provided for informational purposes only and should not be construed as a recommendation to buy or sell any specific securities. Please make investment decisions at your own discretion.
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