サンリオ（証券コード：8136）の株価が本日11月6日午前の東京株式市場で大幅に反落しました。午前9時35分時点では前日比1,153円（-15.44％）安の6,310円と約3カ月ぶりの安値を付け、売り注文が膨らむ展開となりました（終値 6,434円）。本日の株価値下がりランキング第4位…
▼サンリオ株価推移（2025年11月4日～6日）
サンリオ株価推移（2025年11月4日～6日）
株価急落の理由は、昨日11月5日に発表された2026年3月期の連結業績予想の上方修正が、市場の期待を下回ったことが失望売りを誘いました。以下に詳しく見てきましょう！
業績予想は上方修正も、市場予想を下回る
サンリオは今期の純利益見通しを、従来の475億円から494億円（前期比18％増）に上方修正しました。大阪・関西万博に関連したコラボレーション企画が好調で、物販やライセンス事業の売上高が拡大したことが背景です。
しかし、QUICKコンセンサスによる市場予想平均509億円（10月1日時点、8社）およびIBES集計のアナリスト12人による平均503億円をいずれも下回り、「物足りない」との見方が広がりました。前日に好決算を期待した先回り買いが入っていたこともあり、発表後は利益確定売りが加速しました。
売上・営業利益ともに大幅増 万博コラボが国内をけん引
今期の売上高は前期比27％増の1,843億円、営業利益は同36％増の702億円と、それぞれ従来予想から上方修正されました。特に国内事業では、大阪・関西万博の公式キャラクター「ミャクミャク」とのコラボ商品が大きな反響を呼び、物販・ライセンス事業が好調に推移しています。
地域別では、日本国内で15億円、日本を除くアジアで21億円の上振れを見込む一方、米州では14億円の下方修正となりました。アメリカの関税政策の影響による景況感の悪化が、販売見通しの引き下げ要因となっています。
関税影響が嫌気される 北米減速を中国好調が相殺
モルガン・スタンレーMUFG証券の新井勝己アナリストは5日付のリポートで、「北米は厳しいが中国の好調でオフセットされている」と指摘しました。投資家の間ではこれまで懸念されていた北米販売の減速が顕在化した一方で、中国市場の堅調さが安心感を与えたとの見方が広がっています。
サンリオの松本成一郎常務は決算会見で「関税の影響はそれなりに大きなインパクトがあると織り込んでいる」と説明しました。これまで比較的関税の影響を受けにくいとみられていた同社ですが、今回の修正でリスクがより明確になった格好です。
配当引き上げも市場は冷静 株価は急落基調
サンリオは年間配当予想を従来の1株60円から62円（前年実績53円）に引き上げましたが、株価の下支えにはつながりませんでした。株価は一時6,310円まで下落し、午前中は12％超の下げ幅で推移しました。
第2四半期（2025年4～9月期）の連結純利益は前年同期比44.3％増の275億円と好調を維持し、売上高も39.6％増で過去最高を更新しています。しかし、市場では「高い期待に対して、上方修正の規模が小さかった」との見方が強く、短期的には調整局面に入る可能性があります。
今後の注目点
今後は、中国を中心とするアジア市場の成長持続性と、米国の関税環境の変化が業績に大きく影響するとみられます。大阪・関西万博関連の好調が続く一方で、海外ライセンス事業の地域バランスが今後の成長を左右する可能性があります。投資家としては、為替動向や政策リスクにも注意を払う必要がありそうです。
サンリオは万博効果で国内事業が好調な一方、北米減速と関税リスクが株価の重しとなりました。上方修正にもかかわらず市場予想を下回ったことで、投資家心理はやや冷え込んでいます。中期的にはグローバル展開の成長余地を評価しつつも、短期的な調整局面を見極める局面にあります。
なお、本記事は、投資判断の参考情報として提供するものであり、特定の株式売買を推奨するものではありません。投資の最終ご判断はあくまで自己責任でお願いいたします。
STOCK EXPRESS車掌 SHUN
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