通期経常利益を30億円へ上方修正、増益率55％に拡大
半導体やFPD太陽電池に使用する製造装置部品の設計、製造、販売を手掛ける株式会社マルマエ（東証プライム 6264）は2月20日大引け後（16:00）、2026年8月期の業績予想および配当予想の上方修正を発表しました。通期の連結経常利益は従来予想26億円から30億円へ引き上げられ、前期比55.0％増と、従来見通しをさらに上回る増益となる見通しです。
売上高は177億円（前回172億円）へ増額修正され、営業利益は32億円、当期純利益は27億円へとそれぞれ引き上げられました。当期純利益は前回予想比で58.8％増と大幅な伸びとなっており、1株当たり当期純利益は213.09円となる見込みです。
上期も大幅増額、利益率改善が鮮明に
上期（2025年9月～2026年2月）も好調で、経常利益は11億円から14.3億円へ30％増額修正されました。中間純利益は7億円から16億円へと倍増超の修正となり、利益率の改善が顕著です。
修正の背景について会社側は、半導体製造装置市場の継続的な改善により売上が増加する見通しであること、加えて補助金収入による特別利益の発生、さらに利益率の高い受注が増加傾向にあることを挙げています。
特に高付加価値案件の増加は、本業の収益構造がより高採算体質へとシフトしている可能性を示唆しています。
年間配当76円へ増配、配当性向35％以上を堅持
業績上振れを受け、配当も大幅に引き上げられました。中間配当は28円から38円へ、期末配当も28円から38円へ増額され、年間配当は76円（前期40円）となる予定です。
同社は中期事業計画期間中、配当性向35％以上を目標として掲げており、今回の増配はその方針に基づくものとしています。
業績連動型の還元姿勢を明確に示した形です。
投資家として見るべきポイント
今回の上方修正は、①半導体市況の改善という外部環境、②補助金による一時的利益、③高収益案件増加による構造的利益率改善、の三要素が重なった結果です。
特に注目すべきは、利益率の改善が持続可能かどうかという点です。一過性の特別利益を除いたベースでも収益力が高まっているのであれば、同社は新たな成長局面に入った可能性があります。
半導体関連設備投資の回復が続く中、マルマエの受注動向と利益率の推移が、今後の株価評価の鍵を握ることになりそうです。
今回の発表が先週金曜日の大引け後に行われたこともあり、連休明け2月24日のマルマエの株価が楽しみです。東証プライム株価値上がり率ランキングにランクインするかどうか、注目したいと思います。
なお、本記事は、投資判断の参考情報として提供するものであり、特定の株式売買を推奨するものではありません。投資の最終ご判断はあくまで自己責任でお願いいたします。
STOCK EXPRESS車掌 SHUN
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【Dear Overseas Investors: Summary in English】
Marumae Raises Earnings and Dividend Forecasts on Strong Semiconductor Demand
Tokyo-listed precision parts maker Marumae Co,. Ltd.(TSE: 6264) has revised up its earnings and dividend forecasts for the fiscal year ending August 2026, citing stronger-than-expected demand from the semiconductor equipment market and an improved product mix.
The company lifted its full-year operating profit outlook from ¥2.6 billion to ¥3.0 billion, representing a 55% year-on-year increase and marking a further upgrade to what was already expected to be a record-high profit. Net income is now projected to rise sharply, supported by higher-margin orders and government subsidy income.
First-half earnings were also revised upward, reflecting improved profitability and steady order intake.
In line with the stronger performance, Marumae raised its annual dividend forecast from ¥56 to ¥76 per share, nearly doubling from the previous fiscal year’s ¥40. The company maintains a payout ratio target of at least 35%, signaling a clear commitment to shareholder returns.
Investors will focus on whether the recent improvement in margins—driven in part by a higher proportion of profitable projects—proves sustainable as the semiconductor capital expenditure cycle continues to recover.
Disclaimer: This article is provided for informational purposes only and should not be construed as a recommendation to buy or sell any specific securities. Please make investment decisions at your own discretion.
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