日本の半導体関連装置製造会社、レーザーテック株式会社（6920）の株価が最近、再び注目を集めています。9月24日には22,250円の高値をつけ、25日まで5日続伸。その後はいったん調整となり、26日の終値は19,730円となりました。短期的な利益確定売りが出たものの、投資家の関心は依然として高い状況です。
▼レーザーテック株価推移（2025年9月1日〜26日）
レーザーテック株価推移（2025年9月1日〜26日）
株価急騰の背景
今回の上昇の要因として挙げられるのが、米エヌビディアによるインテルへの出資報道です。9月19日に伝わったこのニュースでは、エヌビディアが約7,400億円を出資し、データセンター向けやPC向け半導体を共同開発することが発表されました。
両社の提携は以下の2点でシナジーが期待されています。
1.CPUとGPUのシームレスな接続によるAI分野での性能強化
2.PC用SoCの共同開発による市場シェア奪還
これを受けて、インテルを主要顧客とするレーザーテックに対する期待が一気に高まり、株価急騰の背景となりました。
レーザーテックの顧客構成と業績への影響
レーザーテックの2024年6月期売上高は2,135億円。このうちTSMCが約32％、インテルが約28％、サムスンが続く構成となっています。インテルは近年業績低迷が続いていましたが、今回の提携をきっかけに設備投資拡大への期待が高まり、それがレーザーテックの受注増加観測につながっています。
ただし、2024年6月期の受注高見通しは2,727億円から1,052億円へ大幅減少の見込み。主力のACTISシリーズではキャンセルが発生したとも言われており、不透明感は残ります。もっとも、レーザーテックは「2026年以降に受注は回復する」との見方を示しており、中期的な展望は前向きです。
機関投資家の動向
株価のボラティリティを高めた要因のひとつに、機関投資家による空売りの動きがあります。8月4日時点では残高が急増し10.4％に達しましたが、9月24日には5.49％へと大幅に縮小。特にモルガン・スタンレー証券は、空売り比率を1.52％から4.4％まで増やした後、9月25日には1.53％まで買い戻しています。短期的な売買が株価急騰・急落の背景にあったことがうかがえます。
レーザーテックへの影響は限定的との見方も
一方で、エヌビディアによるインテルへの出資のレーザーテックへ 影響については限定的の見方もあります。 レーザーテックは半導体の超微細な検査装置を製造する企業です。特に最先端の 半導体製造プロセスで使用される検査装置では世界トップクラスの技術を持っています。そして、確かにIntelの半導体製造工程でも レーザーテックの装置が使用されており、 製造装置への投資拡大が同社の業績を採用 します。しかし、今回のエヌビディアによるインテル出資は、インテルの経営債権支援が主目的でした。エヌビディアがインテルの製造部門を積極的に活用するという発表ではなかったです。そのため必ずしもレーザーテックにとって直接かつ大規模な恩恵が見込めるニュースではないかもしれません。報道後の株価上昇については、思惑先行の部分が大きく、ショートカバーによる一時的な動きである可能性も高いため、慎重に見極める必要があるでしょう。
今後の注目ポイント
レーザーテック株の中期的な焦点を以下にまとめてみます。
・インテルの復活シナリオ：エヌビディアとの提携が本格化すれば、インテルの設備投資拡大が期待され、レーザーテックの受注増加要因となります。
・微細化トレンドの持続性：半導体業界では「パッケージ化」へのシフトが語られる一方、TSMCが1.6nmプロセスを2026年後半に量産予定と発表しており、微細化需要は継続する可能性があります。
・受注高の回復時期：今期の落ち込みは大きいものの、TSMCの2nm量産やインテルの投資再開が重なれば、来期以降の回復が期待されます。
レーザーテック株は、業績そのものというよりも「将来の受注増への期待」と「機関投資家の売買動向」によって大きく振れ動いています。短期的には調整局面をはさみつつも、中期的には再び上昇トレンドに乗る可能性があり、投資家にとって注目すべき銘柄であることに変わりはありません。
次回の1Q決算（10月末予定）では、受注高の見通しと主要顧客の動向が最大の注目点となりそうです。
念の為ではございますが、投資の最終ご判断はあくまで自己責任でお願いいたします。
STOCK EXPRESS車掌 SHUN
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【Dear Overseas Investors: Summary in English】
Lasertec: Stock Surge Driven by Intel–NVIDIA Tie-Up and Outlook Ahead
・Strong share price momentum
Lasertec (TSE: 6920) saw its stock price surge to ¥22,250 on September 24, marking five consecutive days of gains before correcting to ¥19,730 on September 26. Despite profit-taking, investor interest remains elevated.
・Key Driver: NVIDIA’s Investment in Intel
The rally was sparked by news on September 19 that NVIDIA will invest roughly ¥740 billion (~$5bn) in Intel, partnering on data center and PC semiconductors. Two main synergies are expected:
– CPU–GPU integration to enhance AI computing in data centers.
– Joint PC SoC development to regain market share from AMD.
This has boosted expectations for Lasertec, given Intel is one of its core customers.
・Customer Mix and Business Impact
For FY2024 (June-end):
– TSMC: ~32% of revenue
– Intel: ~28%
– Samsung: next largest share
While Intel’s business has struggled in recent years, NVIDIA’s backing raises hopes of renewed capex, which would directly benefit Lasertec’s orders.
However, Lasertec’s order backlog is projected to decline sharply this fiscal year (from ¥2,727bn to ¥1,052bn). Cancellations in its flagship ACTIS series highlight short-term uncertainty. Still, management guides for a recovery from 2026 onward, supported by multiple customer inquiries.
・Institutional Investor Activity
High volatility has also been driven by hedge fund positioning:
– On August 4, short interest doubled to 10.4%.
– By September 24, it had fallen back to 5.5%.
– Morgan Stanley notably raised its short exposure to 4.4% in early August but covered most by late September.
This trading activity amplified the recent price swings.
・Lasertec: Likely Limited Direct Impact from NVIDIA’s Investment in Intel
While NVIDIA’s investment in Intel is a major industry event, the immediate impact on Lasertec appears limited. Lasertec manufactures cutting-edge inspection tools used in leading-edge semiconductor production, and its systems are indeed deployed in Intel’s fabs. In general, larger capex at chipmakers can support Lasertec’s results.
However, this particular transaction was framed primarily as financial support for Intel rather than an announcement that NVIDIA will actively utilize Intel’s manufacturing capacity. As a result, it does not automatically translate into a direct, large-scale demand boost for Lasertec’s tools. The post-headline share price strength may therefore reflect speculative positioning and short covering rather than a change in fundamentals. Investors should treat the move with caution and watch for concrete evidence of incremental tool orders before revising assumptions.
・Key Watch Points for Investors
– Intel’s revival scenario: If NVIDIA–Intel collaboration leads to expanded investment, Lasertec could see renewed order momentum.
– Technology roadmap: While “chip packaging” is gaining traction, TSMC still targets 1.6nm mass production in 2026, underscoring ongoing demand for Lasertec’s inspection tools.
– Order recovery timing: A weak FY2024 outlook contrasts with potential rebound from TSMC’s 2nm ramp and Intel’s renewed capex in the coming years.
・Bottom Line
Lasertec’s stock moves are being driven less by current earnings and more by future order expectations and institutional trading flows. Short-term corrections may continue, but mid-term prospects remain attractive.
The upcoming Q1 earnings (late October) will be crucial, with investors watching for order guidance and updates on key customer strategies.
※Disclaimer: This article is provided for informational purposes only and should not be construed as a recommendation to buy or sell any specific securities. Please make investment decisions at your own discretion.
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