ダブルバガー

「国策で成長が期待できる下水道インフラ関連銘柄」について考察してみます。本記事で取り上げるのは、水インフラを支える老舗メーカー「前澤工業株式会社」（6489）。株価が堅調に推移しており、今年に入ってから株価は約2倍になっています。鹿島建設と同様、このジャンルは非常に強いですね。2025年に入ってから前澤工業の株価は大幅に上昇し、年初からおよそ5割の上昇を記録しました。同社は14年間にわたり減配実績がなく、安定した株主還元姿勢を維持してきました。配当性向はおおむね30%を目安とし、2025年・2026年ともに年間48円の配当を継続予定です。平均増配率は過去10%以上に達しており、長期保有を前提とした投資家にとって心強い存在といえます。前澤工業は上下水道や産業用水処理に欠かせない各種機械装置を手がけており、特にバルブ製品では国内トップクラスのシェアを誇ります。全国の下水処理場や上水道で長年にわたり信頼を得てきた存在であり、加えてメンテナンスや更新需要にも応えられる体制を整えていることが強みです。

2026年度から始まる国土強靱化の中期計画では、上下水道や電気・ガスといったライフライン強化に総額20兆円超の予算が投入される見通しです。特に老朽化した下水道管の更新は、計画の中心に位置づけられており、国策としての重要性が高まっています。政策の後押しによって成長が期待される新たな投資テーマです。この分野で注目されるのが、スーパーゼネコンの一角である鹿島建設株式会社です。国内外で総合建設業を展開し、再開発、防災、下水道など国策と直結する大型プロジェクトを多数手掛けています。下水道インフラの施工実績は全国規模で、最近では資源循環型施設や防災対応型処理場など、次世代ニーズに応える提案力にも定評があります。業界トップクラスの売上・利益を誇り、株主還元にも積極的で、配当は14年連続で非減配、平均増配率は29%と安定した実績を持ちます。2026年3月期には1株112円の配当を予定しており、6期連続の増配となる見込みです。株価は直近で上昇が続き、2025年9月12日には4,606円をつけて年初来高値を更新（終値は4,574円）。今年1月には2,000円台だった株価が、わずか数か月で倍近くまで上昇しており、まさに「ダブルバガー」となっています。