東京株式市場で6月8日、日経平均株価は前週末比2,563円安（3.85％安）の6万4,024円で取引を終えました。下落幅は2026年で2番目の大きさとなり、一時は3,100円を超える急落局面もみられました。
市場を揺るがしたのは、前週末に発表された5月の米雇用統計です。市場予想を大幅に上回る雇用増加を受けて米国の利上げ観測が急速に高まり、これまで世界の株高をけん引してきたAI（人工知能）・半導体関連銘柄に売りが殺到しました。AIブームへの期待が膨らんでいた市場は、一転して急激な利益確定売りに見舞われる展開となりました。
先週末の記事（米ハイテク株急落！AIバブル懸念と利上げ観測が直撃）でお伝えしていたことが現実化しましたね。
以下にて詳しく見ていきましょう!!
強い米雇用統計が「利上げシナリオ」を再浮上させる
今回の世界同時株安の発端となったのは、米国労働省が発表した5月の雇用統計でした。
非農業部門就業者数は前月比17万2,000人増となり、市場予想の8万～11万人増を大幅に上回りました。米景気の底堅さを示す内容となったことで、これまで年内の追加利下げを期待していた市場参加者の見方が大きく変化しました。
米連邦準備理事会（FRB）は2025年後半以降、景気減速への対応として利下げを実施してきましたが、今回の雇用統計を受けて市場では「次の一手は利下げではなく利上げになる」との見方が急速に強まりました。
米金利先物市場では、年末までにFRBが利上げに踏み切る確率が一気に上昇し、米長期金利は4.5％台へ上昇しました。これに連動する形で日本の長期金利も2.7％台まで上昇し、株式市場には大きな逆風となりました。
雇用統計が良かったことが、利上げを想起させることによって、逆に株価下落につながるところが、この世界の複雑なところですよね。
AI・半導体株が総崩れ、市場の主役に利益確定売り
特に売りが集中したのは、これまで相場上昇の原動力となってきたAI・半導体関連株でした。
ソフトバンクグループは一時11％安、キオクシアホールディングスも12％安まで下落する場面もありました。東京エレクトロンやアドバンテストも大幅安となり、日本を代表する半導体関連銘柄が軒並み急落しました。（最近の半導体関連銘柄の右肩上がりを見て、それまでずっと我慢してきたものの、先週買い始めた方も少なからずいらっしゃるのではないでしょうか。そういう方は、いきなりショックを受けていることと思われます。。）
背景には、金利上昇局面におけるグロース株特有の弱点があるでしょう。
AI関連企業や半導体企業は将来の高成長を織り込んで高いPER（株価収益率）で取引されているケースが多くみられます。金利が上昇すると、将来利益の現在価値が低下しやすく、高PER銘柄の投資魅力が相対的に薄れます。そのため、金利上昇局面では真っ先に売り圧力を受けやすくなります。
前週末の米国市場でも半導体関連銘柄で構成されるフィラデルフィア半導体株指数（SOX指数）が10％安となっており、東京市場もその流れをそのまま引き継ぐ形となりました。
市場関係者からは「ここ数カ月で急ピッチに上昇した銘柄ほど利益確定売りが膨らんでいる」との指摘も出ています。
一方、ここ最近、株価が下落基調にあった高配当銘柄の中には（関連記事：日経平均最高値の裏で進む“静かな暴落”）、株価が上がっているところもあり、実に頼もしさを感じました。三菱HCキャピタルなどのリース会社、東京海上、MS&AD、SONPOなどの損保会社、NTT、KDDIなどの通信会社が強かったです。セクターローテーションが起きる兆し、でしょうか？
世界同時株安の様相、韓国市場では取引停止措置も
株安の波は日本市場だけにとどまりませんでした。
韓国市場では総合株価指数（KOSPI）が一時8～9％近く急落し、取引を一時停止するサーキットブレーカーが発動されました。半導体大手のサムスン電子やSKハイニックスが大きく売られ、市場全体を押し下げました。
台湾やベトナムなどアジア主要市場も軒並み下落し、世界的なリスク回避姿勢が鮮明となりました。
さらに、中東情勢の緊張も投資家心理を悪化させました。6月7日にイランがイスラエルに対してミサイル攻撃を実施したことで地政学リスクへの警戒感が高まり、株式市場の不安定要因となっています。マイナス要因が重なりましたね。。
調整局面か、それともトレンド転換か
投資家の最大の関心は、今回の急落が一時的な調整にとどまるのか、それとも本格的な下落相場の入り口なのかという点です。
市場では「AI市場そのものの成長ストーリーは変わっていない」との見方が依然として優勢です。
AIは今後30～40年に一度ともいわれる産業構造の変革をもたらす可能性があり、短期的な金利上昇による調整は避けられないものの、中長期的な成長期待は依然として高いとの評価が多くなっています。
一方で、市場では警戒論も消えていません。AI・半導体関連株への資金集中が極端だっただけに、過熱感の解消には複数回の下落局面を伴う可能性があるとの見方も出ています。
今後の焦点は金利とAI相場の持続力
今回の急落は、AIブームによって急騰してきた市場が初めて本格的な金利上昇の洗礼を受けた局面といえます。
短期的には値動きの荒い展開が続く可能性が高いものの、企業業績やAI需要の拡大シナリオ自体が崩れたわけではありません。市場では「スピード調整の範囲内」との見方がなお根強く残っています。
もっとも、米国の利上げ観測がさらに強まり、日経平均が心理的節目である6万円を明確に割り込むような展開となれば、本格的な下落トレンドへの転換も視野に入ります。
投資家にとっては、金利動向とAI関連銘柄の下値固めの動きを慎重に見極める局面が続きそうです。
なお、本記事は、投資判断の参考情報として提供するものであり、特定の株式売買を推奨するものではありません。投資の最終ご判断はあくまで自己責任でお願いいたします。
STOCK EXPRESS車掌 SHUN
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【Dear Overseas Investors: Summary in English】
Nikkei Tumbles as Fed Rate-Hike Fears Hit AI and Chip Stocks
Japan’s Nikkei Stock Average fell sharply on June 8, closing down 2,563 points, or 3.85%, at 64,024. The drop was the second-largest of 2026.
The sell-off followed stronger-than-expected U.S. jobs data, which revived expectations that the Federal Reserve may raise interest rates again. Higher bond yields reduced the appeal of high-valuation growth stocks, especially AI and semiconductor names.
AI Rally Faces a Reality Check
SoftBank Group, Kioxia, Tokyo Electron and Advantest led the decline, as investors took profits from stocks that had risen rapidly on AI-related optimism.
The Philadelphia Semiconductor Index also plunged in the previous U.S. session, adding pressure to Japanese chip-related shares.
Global Risk-Off Mood Spreads
The weakness spread across Asia. South Korea’s KOSPI briefly dropped sharply enough to trigger a circuit breaker, while Taiwan and Vietnam also fell.
Still, the move was not a broad rejection of Japanese equities. Some domestic-oriented and laggard stocks, including consumer and entertainment names, attracted buying.
Outlook: Correction, Not Collapse
Market participants broadly see the fall as a short-term correction after a rapid AI-led rally, rather than a breakdown in corporate fundamentals.
The key risks ahead are further rises in U.S. and Japanese bond yields, renewed selling by foreign investors, and possible yen strength if global funds unwind Japan equity positions.
For overseas investors, the main question is whether Japan’s AI and semiconductor trade can stabilize above key support levels, especially around the Nikkei’s 60,000 mark.
Disclaimer: This article is provided for informational purposes only and should not be construed as a recommendation to buy or sell any specific securities. Please make investment decisions at your own discretion.
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