最高益を更新、サービス事業が業績を下支え
レーザーテック株式会社（6920）が4月30日大引け後に発表した2026年6月期第3四半期累計（2025年7月〜2026年3月）の連結決算は、増収微増益ながらも過去最高益を更新する内容となりました。純利益は前年同期比約8％増の568億円に達し、同期間として最高を記録しました。
売上高は1695億円と微増にとどまり、営業利益は781億円とわずかに減少しましたが、経常利益は804億円と6.7％増加しました。
主力の半導体関連装置の販売は減少したものの、保守・サービス収入が大きく伸びたことが収益を支えました。特にサービス売上は前年同期比で約35％増と大幅な成長を見せています。
半導体装置販売は減速、顧客投資の一服が影響
一方で、主力のフォトマスク検査装置を含む半導体関連装置の売上は約7％減少し、1246億円となりました。
これは一部顧客の設備投資が一服したことが背景にあり、半導体市況の短期的な調整局面が業績に影響した形です。
レーザーテックのビジネスモデルは、装置納入後に顧客の検収完了時点で売上計上されるため、顧客側の投資タイミングの影響を受けやすい特徴があります。このため、四半期ごとの業績は変動しやすく、投資家は受注動向を重要な先行指標として注視しています。
受注は上振れ、新製品が牽引
その受注面では明るい材料が出ています。2026年6月期の受注高見通しは2000億〜2400億円と、従来の1700億〜2200億円から上方修正されました。
背景には、先端半導体向けの新型フォトマスク検査装置の好調な受注があります。
同社経営陣も、ロジック半導体・メモリー双方で投資計画が一段と積極化しているとの見方を示しており、中長期の需要拡大期待は維持されています。
進捗率は高水準も、4Qは大幅減益見通し
第3四半期までの経常利益進捗率は80％を超え、過去平均を大きく上回る高水準となりました。
ただし、この進捗を前提にすると、最終四半期（4〜6月）の経常利益は前年同期比で大幅減益となる試算となります。
実際、直近1〜3月期は増益を確保したものの、営業利益率は前年同期の約39％から約37％へ低下しており、収益性にはやや陰りも見え始めています。
通期予想は据え置き、減収減益見通しに変化なし
2026年6月期の通期業績予想については据え置かれました。
売上高は前期比で約13％減の2200億円、純利益は約15％減の720億円を見込んでいます。
第3四半期までの進捗は良好ながら、通期で減収減益見通しが維持された点は、会社側が慎重な見方を崩していないことを示しています。半導体投資の回復は見込むものの、タイミングや顧客動向には依然として不確実性が残る状況です。
市場予想未達も、外資は強気継続
今回の純利益568億円は、市場予想（約600億円超）を下回る結果となりました。
これを受け短期的な失望感も意識されますが、外資系証券の見方は強気を維持しています。
米系大手証券は同日、同社株のレーティングを「買い」に据え置き、目標株価を5万3000円へ引き上げました。
市場コンセンサスが「中立」水準にとどまる中で、先端半導体分野での独自ポジションや受注拡大を評価する動きが見られます。
投資視点：短期の減速と中長期成長の綱引き
今回の決算は、レーザーテックの現在地を象徴する内容と言えるでしょう。
短期的には装置販売の減速や収益性低下の兆しが見られる一方で、中長期では先端半導体投資の拡大に支えられた成長期待が維持されている構図です。
特に、サービス収益の拡大による収益構造の変化、受注の上方修正、先端半導体領域での技術優位性といった要素は、中長期の企業価値を支える重要なポイントです。
一方で、
通期減益予想の据え置き、4Qの減益見通し、市場予想未達といった短期的な不透明要因も残ります。
レーザーテックの今回の決算は、「足元の減速」と「将来の成長期待」が同時に示された内容でした。半導体市況の変動を受けやすい同社においては、今後も受注動向と顧客の投資計画が株価の重要なドライバーとなる見込みです。投資家としては、短期の業績ブレに振らされるのではなく、受注トレンドと技術競争力を軸に中長期視点で評価する局面に入っていると言えるでしょう。
なお、本記事は、投資判断の参考情報として提供するものであり、特定の株式売買を推奨するものではありません。投資の最終ご判断はあくまで自己責任でお願いいたします。
STOCK EXPRESS車掌 SHUN
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【Dear Overseas Investors: Summary in English】
Lasertec Posts Record Profit but Misses Expectations; Strong Orders Signal Future Growth
Lasertec (TSE: 6920), a leading semiconductor inspection equipment maker, reported record earnings for the nine months ended March 2026, though results fell short of market expectations, highlighting a mixed near-term outlook.
Record Profit Driven by Services Growth
The company posted net profit of approximately ¥568 billion, up around 8% year-on-year and marking a record high for the period. Revenue rose slightly to about ¥169.5 billion, while operating income declined modestly. Growth was supported by a sharp increase in maintenance and service revenue, which offset weaker equipment sales.
Core Equipment Sales Weaken Amid Capex Pause
Sales of semiconductor inspection systems—Lasertec’s core business—declined as some customers temporarily scaled back capital expenditures. The company’s business model, which recognizes revenue upon customer acceptance of equipment, makes earnings sensitive to investment timing in the semiconductor cycle.
Order Outlook Raised on Advanced Chip Demand
Despite softer equipment sales, Lasertec raised its full-year order forecast, citing strong demand for new photomask inspection systems used in advanced semiconductor production. Management indicated that both logic and memory chipmakers are becoming more aggressive in their investment plans, reinforcing long-term growth expectations.
Strong Progress, but Weak Final Quarter Expected
Cumulative progress toward full-year earnings targets remains strong, with high completion rates versus historical averages. However, implied fourth-quarter earnings are expected to decline significantly year-on-year, suggesting near-term earnings volatility and margin pressure.
Guidance Unchanged, Reflecting Cautious Stance
The company maintained its full-year forecast, projecting a decline in both revenue and profit for the fiscal year ending June 2026. This reflects ongoing uncertainty in semiconductor capital spending despite improving order trends.
Analysts Remain Positive
While earnings missed consensus estimates, a major U.S. brokerage reaffirmed a bullish rating and raised its price target, citing Lasertec’s dominant position in advanced semiconductor inspection technologies. The company is widely regarded as a critical supplier in the EUV ecosystem, a key enabler of next-generation chips.
Investment Takeaway
Lasertec’s latest results underscore a transition phase: short-term softness in equipment demand contrasts with strengthening order momentum and structural growth in advanced semiconductors. For investors, the stock presents a balance between near-term earnings risk and long-term technological leadership in a critical niche of the chip industry.
Disclaimer: This article is provided for informational purposes only and should not be construed as a recommendation to buy or sell any specific securities. Please make investment decisions at your own discretion.
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