株式会社IHI（アイ・エイチ・アイ／7013）が市場の期待を上回る強気の業績見通しを打ち出し、投資家の注目を集めています。同社は5月8日、2027年3月期の連結純利益（IFRS）が前期比2.5％増の1650億円になる見通しを発表しました。市場予想平均を大きく上回る水準で、3期連続の過去最高益更新を見込んでいます。
同時に発表した中長期経営方針では、2040年を見据えた成長戦略を提示。航空エンジン、防衛、原子力を「成長事業」と位置付け、大規模な投資を実行する方針を鮮明にしました。株式市場では、利益成長に加え、増配や資産売却による財務改善も好感され、株価は後場に急伸する展開となりました。
本日の発表内容について、以下にて詳しく見ていきましょう!!
市場予想を上回る利益計画、営業利益は45％増
IHIが発表した2027年3月期業績予想は、売上収益が前期比11.4％増の1兆8300億円、営業利益が同45.0％増の2400億円、純利益が同2.5％増の1650億円となる見通しです。営業利益率も大きく改善する見込みで、収益力向上が鮮明になっています。
特に注目されたのは、純利益予想が市場コンセンサスを大きく上回った点です。アナリスト予想平均は1400億円台にとどまっており、会社計画はこれを200億円以上上回る強気な内容となりました。
年間配当についても、株式分割後ベースで1株23円を計画。実質的に3円の増配となり、利益成長を株主還元へ反映する姿勢を示しました。
成長の主役は航空エンジン アフターマーケット拡大が追い風
今回の業績拡大を支える最大の原動力は、民間航空エンジン事業です。
世界的な旅客需要の回復に伴い、航空機の運航時間が増加していることから、エンジン整備や部品交換、スペアパーツ供給などのアフターマーケット事業が急拡大しています。IHIは航空機エンジンの国際共同開発に参画しており、エンジン納入後に長期間発生する保守・修理収益が利益成長を押し上げています。
特に同社は、鶴ヶ島工場で修理棟の新設を進めるなど、整備能力の拡張を急いでいます。高収益な部品修理需要を取り込むことで、将来的な収益基盤を一段と強化する狙いです。
一方で、PW1100G-JMエンジンの追加検査問題への対応は依然として継続しています。ただ、同社は整備能力増強を進めながら、地上駐機数低減と顧客信頼回復に取り組む方針を示しており、市場では「リスクを織り込みながらも成長軌道を維持している」との評価が広がっています。
防衛需要拡大が新たな成長エンジンに
もう一つの大きな成長ドライバーが防衛事業です。
世界的な地政学リスクの高まりを背景に、日本でも防衛力強化政策が加速しています。IHIは航空エンジン、防衛機器、宇宙関連分野を手掛けており、防衛関連の大型案件受注が拡大しています。
さらに、英国・イタリアとの次期戦闘機共同開発「GCAP」にも参画。将来的には次世代戦闘機用エンジン開発などを通じ、長期的な収益機会の拡大が期待されています。
会社側は、防衛関連事業について「生産能力の強化や必要な技術開発を一層加速する」としており、航空・防衛分野を中核成長事業として位置付けています。
資産売却で利益押し上げ、財務改善も進展
今期業績では、本業の成長に加え、資産売却も大きな利益押し上げ要因となります。
IHIは東京都内の賃貸用不動産など非流動資産を譲渡し、約393億円の譲渡益を計上する予定です。
また、物流・産業システム事業を手掛ける完全子会社「IHI物流産業システム」の株式80％を豊田自動織機へ譲渡することも発表しました。残る20％についても5年程度をめどに譲渡する方針です。
これは単なる資産売却ではなく、事業ポートフォリオ改革の一環です。同社は中核事業を整理し、創出した資金や人材を航空・防衛・原子力など成長分野へ集中投資する戦略を進めています。
実際、2026〜2028年度の3年間で累計6500億円の投資を計画。営業キャッシュフローは同期間で3500億円、さらに2033〜2035年度には累計1兆円超を目指すという極めて意欲的な目標を掲げました。
2026年3月期も大幅増益、防衛・原子力が貢献
足元の2026年3月期決算も好調でした。
売上収益は前期比1.0％増の1兆6434億円、営業利益は15.3％増の1655億円、純利益は42.8％増の1609億円となりました。
航空エンジンのアフターマーケット拡大に加え、防衛、原子力事業の成長が収益を牽引しました。さらに、投資不動産売却益や税効果改善も利益を押し上げています。
セグメント別では、航空・宇宙・防衛事業の売上収益が6517億円、営業利益が1124億円と圧倒的な収益源となっており、IHIの利益構造が大きく変化していることが浮き彫りになっています。
「重工再評価」の流れに乗るIHI
近年、日本の重工業各社は、防衛・宇宙・原子力・エネルギー安全保障といったテーマ性を背景に、株式市場で再評価が進んでいます。
その中でもIHIは、航空エンジンという高収益・長期安定型ビジネスを持つ点が強みです。アフターマーケット収益は景気変動耐性が比較的高く、長期契約型の安定収益源として投資家から評価されています。
加えて、防衛費増額という国家政策の追い風、原子力再評価、さらにはアンモニア燃焼や宇宙関連といった次世代テーマも抱えており、中長期的な成長ストーリーは極めて豊富です。
もっとも、地政学リスクやサプライチェーン混乱、円高進行など外部環境の変動リスクは依然として存在します。同社自身も、2027年3月期の前提為替レートを1ドル145円とし、一定のリスクバッファを織り込んでいます。
それでも今回の決算は、「構造改革フェーズ」から「成長投資フェーズ」への転換を市場に強く印象付ける内容だったといえそうです。投資家の視線は、IHIが掲げた2040年に向けた長期成長シナリオの実現性へ、今後さらに向かっていくことになりそうです。
なお、本記事は、投資判断の参考情報として提供するものであり、特定の株式売買を推奨するものではありません。投資の最終ご判断はあくまで自己責任でお願いいたします。
STOCK EXPRESS車掌 SHUN
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【Dear Overseas Investors: Summary in English】
IHI Forecasts Record Profit as Aerospace and Defense Drive Growth
Japanese heavy machinery maker IHI Corp. announced on May 8 that it expects consolidated net profit to rise 2.5% year-on-year to ¥165 billion for the fiscal year ending March 2027, exceeding market expectations and marking a third consecutive year of record earnings.
The company forecasts revenue of ¥1.83 trillion, up 11.4%, while operating profit is projected to jump 45% to ¥240 billion, supported by strong growth in commercial aerospace engines and defense businesses.
Investors reacted positively to the outlook, particularly as IHI’s earnings guidance surpassed analyst consensus estimates. The company also announced an annual dividend forecast of ¥23 per share on a post-stock-split basis, implying a dividend increase.
A key growth driver is the expansion of the commercial aircraft engine aftermarket business, including maintenance, repair, and spare parts sales, as global air travel demand continues to recover. Defense-related demand is also rising amid heightened geopolitical tensions and Japan’s defense buildup policies.
In addition, IHI plans to book roughly ¥39.3 billion in gains from the sale of non-core real estate assets in Tokyo during FY2027.
The company also unveiled a long-term growth roadmap targeting operating margins of 10–13% and cumulative operating cash flow of more than ¥1 trillion in the early 2030s, backed by aggressive investments in aerospace, defense, nuclear energy, and next-generation energy technologies.
For FY2026, IHI posted strong results, with net profit surging 42.8% to ¥160.9 billion, driven by aerospace engine maintenance demand, defense growth, and asset sales.
Disclaimer: This article is provided for informational purposes only and should not be construed as a recommendation to buy or sell any specific securities. Please make investment decisions at your own discretion.
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