電子部品メーカー、イビデン株式会社<4062>は5月11日大引け後(15:40)に、「2026年3月期決算」および「2027年3月期業績予想」を発表しました。生成AI向けサーバー需要の拡大を背景に、主力の電子事業が大きく伸長し、2026年3月期の連結経常利益は前の期比27.0％増の608億円となりました。さらに2027年3月期は同48.0％増の900億円を見込み、4期ぶりに過去最高益を更新する計画を打ち出しました。
一方で、2027年3月期の純利益予想は580億円と前年実績を下回る見通しとなり、市場予想も下回る状況。ただ、同社はAI向け高機能ICパッケージ基板の需要拡大を背景に、今後3年間で電子事業へ総額5000億円規模を投じる大型投資計画を示しており、中長期成長への期待は引き続き高いでしょう。以下にて詳しく見ていきましょう!!
AIサーバー向け需要が業績を牽引、電子事業の利益は7割増
2026年3月期の連結売上高は前期比12.7％増の4162億円、営業利益は同30.3％増の620億円、純利益は同89.0％増の637億円となりました。
業績拡大を主導したのは電子事業。生成AI用サーバー向けの高機能ICパッケージ基板需要が引き続き堅調に推移したことに加え、汎用サーバー向け需要も緩やかな回復基調となりました。フィリピン工場で進めてきた製造原価低減活動の効果も利益押し上げに寄与しました。
電子事業の売上高は2433億円と前期比23.4％増加し、営業利益は452億円と68.5％の大幅増益となりました。
また、直近四半期となる2026年1〜3月期（第4四半期）の連結経常利益は前年同期比43.4％増の171億円に拡大。売上営業利益率も前年同期の12.9％から14.9％へ改善しており、収益性向上が鮮明となっています。
27年3月期は売上5000億円、経常利益900億円を計画
2027年3月期の連結業績予想について、同社は売上高5000億円、営業利益900億円、経常利益900億円を計画。売上高は前期比20.1％増、経常利益は同48.0％増となります。
同社は今後について、「AI分野のさらなる成長に加え、データ量増加に伴う処理能力向上と省電力ニーズの両立が求められる」と説明。高機能ICパッケージ基板市場全体の需要拡大を見込んでいます。
これを受け、2026年度から2028年度までの3年間で電子事業へ総額約5000億円を投資する方針を明らかにしました。AI向け半導体基板の需要獲得を狙い、生産能力増強や品質向上投資を進めます。特に、デジタル技術を活用した「One Factory構想」を軸に、グローバルでの生産性向上や品質強化を推進する構え。
一方で、2027年3月期の純利益予想は580億円と前年実績の637億円から9.0％減少する見通しとなりました。これは大型設備投資に伴うコスト負担増加などを織り込んだためとみられる。市場予想平均の623億円（IBES集計）も下回りました。
豊田自動織機TOB関連益が純利益押し上げ
2026年3月期の純利益が大幅増となった背景には、特別利益の計上もあります。
同社はトヨタグループによる豊田自動織機へのTOB（株式公開買い付け）に応募したことで、投資有価証券売却益494億円を計上しました。
一方で、固定資産の減損損失として164億円を計上。フィリピン子会社については、パソコン向け製品市場の競争激化や需要低迷を踏まえ、事業計画を保守的に見直した結果、106億円超の減損損失を計上しています。
それでも、AI関連需要の急拡大が利益成長を大きく支えた形。
セラミック事業は新興国需要を取り込みへ
セラミック事業は、EV市場減速の影響を受けた特殊炭素製品（FGM）や排気系部品の需要減少が重荷となりました。売上高は825億円と前期比1.8％減、営業利益は76億円と37.4％減少しました。
ただ同社は、中国・インドを中心とした新興国市場での産業用車両向け需要取り込みを進める方針を示しています。内燃機関向け製品需要は依然継続するとみており、DPF（ディーゼル・パティキュレート・フィルター）やAFP（触媒担体保持・シール材）の販売強化を図る。
また、EVバッテリー用安全部材については量産が始まったものの、EV市場減速による固定費負担増加で営業損失が継続しました。
配当は実質増配、株主還元姿勢を維持
株主還元については、2026年3月期の年間配当を従来計画の40円から45円へ増額修正しました。さらに、2026年1月に実施した1株→2株の株式分割を考慮した実質ベースでは増配となります。
2027年3月期は年間35円配当を計画。表面上は減配に見えるものの、株式分割後ベースで比較すると実質的には16.7％の増配となります。
市場では、AI半導体向けパッケージ基板需要の中長期拡大期待が根強い。巨額投資による先行負担や純利益減少見通しへの警戒感はあるものの、同社がAIインフラ拡大の恩恵をどこまで取り込めるかに投資家の関心が集まりそうです。
なお、本記事は、投資判断の参考情報として提供するものであり、特定の株式売買を推奨するものではありません。投資の最終ご判断はあくまで自己責任でお願いいたします。
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【Dear Overseas Investors: Summary in English】
Ibiden Forecasts Record Operating Growth on Strong AI Server Demand
Ibiden Co. (4062.T) said on May 11 that it expects strong earnings growth in fiscal 2027, driven by robust demand for AI server-related semiconductor substrates.
The Japanese electronics and ceramics maker forecast consolidated ordinary profit to rise 48.0% year-on-year to ¥90 billion for the fiscal year ending March 2027, which would mark a record high for the first time in four years. Revenue is projected to increase 20.1% to ¥500 billion.
The company’s core electronics business continued to benefit from expanding generative AI infrastructure demand. Sales in the segment rose 23.4% in fiscal 2026, while operating profit surged 68.5%, supported by strong shipments of high-end IC package substrates for AI and general-purpose servers.
Ibiden also announced a major investment plan, aiming to spend around ¥500 billion on its electronics business over the next three years to capture further AI-related growth opportunities.
For fiscal 2026, consolidated net profit jumped 89.0% to ¥63.7 billion, partly boosted by gains from the sale of Toyota Industries shares through a tender offer transaction.
However, the company forecast fiscal 2027 net profit at ¥58 billion, down 9.0% from the previous year and below analysts’ consensus estimates, reflecting increased investment costs and other expenses.
Ibiden plans annual dividends of ¥35 per share for fiscal 2027.
Disclaimer: This article is provided for informational purposes only and should not be construed as a recommendation to buy or sell any specific securities. Please make investment decisions at your own discretion.
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